2025 yılı boyunca yatırım dünyasının gündeminde yapay zekâ ve çip hisseleri vardı. Ancak kimsenin radarında olmayan altın hisseleri, yılın asıl kazananı olarak öne çıktı. Morgan Stanley Capital International (MSCI) tarafından hazırlanan altın şirketleri endeksi, yılın başından bu yana tam %135 artış göstererek teknoloji sektörünü geride bıraktı. Bu tarihi yükseliş, yatırım çevrelerinde büyük şaşkınlık yarattı.
yapay zekâ ve çip hisseleri vardı. Ancak kimsenin radarında olmayan altın hisseleri, yılın asıl kazananı olarak öne çıktı. Morgan Stanley Capital International (MSCI) tarafından hazırlanan altın şirketleri endeksi, yılın başından bu yana tam %135 artış göstererek teknoloji sektörünü geride bıraktı. Bu tarihi yükseliş, yatırım çevrelerinde büyük şaşkınlık yarattı.
Yarı iletkenler yükseldi ama altın zirveye oynadı
Her ne kadar yarı iletken hisseleri bu yıl %40 gibi güçlü bir getiri sağlamış olsa da, altın hisselerindeki performans neredeyse üç kat fazlası oldu. Uzmanlar bu çıkışın arkasında, merkez bankalarının güçlü alımları, küresel ekonomik belirsizlikler ve güvenli liman arayışı olduğunu belirtiyor. Özellikle yapay zekâya bağlı olarak oluşan piyasa coşkusuna rağmen, altına olan ilgi taze kaldı.
Altının ons fiyatı 46 yılın en iyi seviyesine çıktı
2025 yılı, altının ons fiyatı için de tarihi bir dönem oldu. Yılın başından bu yana %45’in üzerinde değer kazanan altın, 1979’dan bu yana en yüksek yıllık performansını gösterdi. ABD Merkez Bankası’nın (Fed) faiz indirimleri, küresel dedolarizasyon süreci ve altın destekli ETF’lere artan talep, bu yükselişi destekleyen ana faktörler arasında yer aldı.
Altın madenciliği şirketleri borsada uçuşa geçti
Altın fiyatlarındaki yükseliş, altın madenciliği şirketlerinin hisselerine de büyük sıçrama getirdi. MSCI’nin altın madencileri endeksinde yer alan dev şirketlerden Newmont Corp. ve Agnico Eagle Mines Ltd., yıl içinde hisselerini ikiye katladı. Hong Kong’da işlem gören Zijin Mining Group %130’dan fazla prim yaptı. Londra merkezli Fresnillo Plc ise hisselerini neredeyse dört katına çıkararak FTSE 100’ün en hızlı yükseleni oldu.
Değerleme avantajı da altın hisselerinde
Analistler, altın hisselerinin sadece getiri değil, değerleme avantajı açısından da teknoloji hisselerini solladığını vurguluyor. MSCI Altın Madencileri Endeksi, gelecek yılın kazanç beklentilerine göre 13 kat çarpanla işlem görüyor. Aynı dönemde çip şirketleri endeksi, 29 kat gibi pahalı bir seviyede. Bu durum, yatırımcıların daha uygun değerlemelerle kazanç potansiyeli yüksek hisselere yönelmesine neden oluyor.
Güvenli liman algısı altın yatırımlarını körükledi
Saxo Markets stratejisti Charu Chanana, altının rekor seviyelere yakın seyrini korudukça, nakit akışının güçlü kalacağını ve kâr marjlarının yüksek seyredeceğini belirtti. Altın, hem güvenli liman hem de enflasyon karşısında koruma sağlayan bir araç olarak öne çıkarken, 2025’te yatırımcısına tarihî bir kazanç sundu.