Hollandalı banka ING'nin döviz stratejisti Chris Turner'a göre doları ayakta tutan üç unsur var. Birincisi ABD Merkez Bankası'ndan (Fed) yeni faiz artışı beklentisi, ikincisi ABD Hazine tahvillerinin yüksek seyreden getirisi, üçüncüsü piyasalardaki oynaklık. Turner, bu üçlünün dolara destek olmayı sürdüreceğini söyledi. Piyasa, Turner'ın aktardığına göre aralık için bir, 2027 için iki ek faiz artışı fiyatlıyor.
Turner bu fiyatlamayı fazla sert buluyor, ancak yıl bitmeden yatırımcıların şahin beklentiye karşı bahse girmek istemeyeceğini düşünüyor. Dolar endeksi (DXY) 8 Ekim'de yüzde 0,1 artışla 102,322 seviyesine çıktı, ING'nin endeks için hedefi 102,850. Yaklaşık hesapla hedef, mevcut seviyenin yüzde 0,5 üzerinde.
TAHVİL GETİRİSİ CARRY TRADE'İ ÇÖZÜYOR
Turner, ABD tahvillerindeki yüksek getirinin ve oynaklığın yatırımcıları carry trade pozisyonlarını kapatmaya ittiğini, bu çözülmeden en çok Latin Amerika para birimlerinin zarar gördüğünü kaydetti. Carry trade, düşük faizli para biriminde borçlanıp yüksek faizli para birimine yatırım yapmak anlamına geliyor. Turner, Fransa'nın bütçe görünümüne dair endişelerin de dolara ek destek sağladığını ifade etti.
HSBC DOLAR FAİZİNDE EKİMDE SABİT, ARALIKTA ARTIŞ BEKLİYOR
HSBC Global Research'ün beklentisi Fed'in ekim toplantısından faiz değişikliği çıkmaması, aralıkta ise 25 baz puanlık artışla politika faizinin yüzde 3,75-4,00'dan yüzde 4,00-4,25 bandına taşınması. HSBC'ye göre faiz, bu artışın ardından 2027 boyunca aynı bantta kalacak. Kurum, enflasyonun hedefe indirilmesinin zaman alacağı görüşünde.
Piyasa ise HSBC'den daha şahin. HSBC'nin aktardığı fiyatlamaya göre vadeli piyasalar 2027 sonuna kadar toplam 75 baz puanı aşan artış, yani faizin yüzde 4,7 civarına çıkmasını bekliyor. HSBC bu farkı, yatırımcıların yeni enflasyon şokları ve ABD ekonomisinin güçlü büyümesi karşısında daha ne kadar sıkılaşma gerekeceğini ölçmesine bağlıyor.
Fed, 7 Ekim'de yayımlanan eylül toplantısı tutanaklarında üyelerin çoğunun yıl sonuna kadar bir faiz artışını daha gerekli görebileceğini ortaya koymuştu. CME FedWatch'a göre piyasa ekim toplantısında artış ihtimalini yaklaşık yüzde 18, aralıkta ise yaklaşık yüzde 80 olarak fiyatlıyor.
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.
