Küresel piyasalarda altın fiyatları yakından takip edilirken, İsviçreli banka UBS'ten dikkat çeken bir değerlendirme geldi. Banka, ons altının önümüzdeki dönemdeki seyrine ilişkin tahminlerini paylaşırken, kısa vadede geri çekilme ihtimaline de işaret etti.
Küresel piyasalarda altın fiyatlarının seyri yatırımcıların gündemindeki yerini korurken, UBS stratejistleri ons altının önümüzdeki dönemde izlemesi beklenen fiyat hareketlerine ilişkin değerlendirmelerini paylaştı.
UBS stratejistleri, Fed'in yeni faiz artırımlarından kaçınması, yatırım talebinin yeniden güçlenmesi ve merkez bankalarının yüksek miktardaki altın alımlarını sürdürmesi halinde ons altında yeniden yükseliş eğilimi görülebileceğini belirtti.
Son aylarda yükseliş ivmesi zayıflayan ons altın, 30 Temmuz itibarıyla 4.077 dolar seviyelerinde işlem görürken, UBS kısa vadeli fiyat hareketlerinde geri çekilme riskinin devam ettiğine dikkat çekti.
UBS tarafından yayımlanan raporda, yatırım ve mücevher talebindeki zayıflamanın yanı sıra maden arzında yaşanan artışın altın fiyatlarındaki yukarı yönlü hareketi sınırladığı ifade edildi.
Dünya Altın Konseyi verilerine göre külçe ve sikke talebi, önceki iki çeyrekte 400 tonun üzerinde seyrederken, yılın ikinci çeyreğinde 307 metrik tona geriledi.
Yatırım talebinde de düşüş kaydedildi. Borsa yatırım fonlarından yaşanan çıkışların etkisiyle yatırım talebinin, geçen yılın aynı dönemindeki 487 tondan 262 tona gerilediği belirtildi.
Merkez bankalarının altın alımları ise fiyatlardaki aşağı yönlü hareketi sınırlayan unsurlar arasında yer aldı. Merkez bankaları ikinci çeyrekte 289 ton altın satın alırken, yılın ilk yarısındaki toplam alım 345 tona ulaştı.
UBS'in analizine göre ons altının 4.000 dolar seviyesinin üzerinde kalabilmesi için yatırım girişlerinin yeniden güçlenmesi ve resmi sektör talebinin çeyrek başına yaklaşık 300 ton seviyesinde devam etmesi gerekiyor.
Altın fiyatlarının seyrinde para politikası belirleyici olmaya devam ederken, UBS piyasaların Fed'den yeni faiz artırımlarını fiyatlaması nedeniyle ons altında kısa vadede 3.850 dolara doğru geri çekilme yaşanabileceğine dikkat çekti.
Fed'in faiz oranlarını sabit tutması ve 2027 yılının başlarında faiz indirimlerine yönelmesi halinde altına yönelik talebin yeniden güçlenebileceği değerlendirildi. Düşük reel getirilerin de faiz getirisi bulunmayan altının fırsat maliyetini azaltabileceği belirtildi.
UBS'in fiyat tahminlerine göre ons altının Eylül 2026'da 4.400 dolar, Aralık 2026'da ise 4.600 dolar seviyesine ulaşması bekleniyor. Banka, yükselişin 2027 yılında da devam edebileceğini öngörüyor.
UBS'in ons altın için Mart 2027 hedefi 5.000 dolar olarak açıklanırken, bankanın fiyat yol haritasındaki en yüksek hedef Haziran 2027 için verildi. Bu tarihte ons altının 5.200 dolar seviyesine ulaşabileceği tahmin edildi.
UBS'in çeyreklere göre ons altın tahminleri Eylül 2026 için 4.400 dolar, Aralık 2026 için 4.600 dolar, Mart 2027 için 5.000 dolar ve Haziran 2027 için 5.200 dolar olarak sıralandı.
UBS, altın fiyatlarında yaşanabilecek olası geri çekilmelerin uzun vadeli yatırımcılar açısından alım fırsatı oluşturabileceğini belirtti.
