Küresel piyasalarda yatırımcıların yüksek getiri arayışı yeniden hız kazandı. ABD Hazine Bakanlığının uzun vadeli devlet tahvillerine yönelik hamlesinin ardından doların zayıflaması, gelişmekte olan ülke para birimlerini destekledi.
ABD Hazine Bakanı Scott Bessent, geçen ay uzun vadeli devlet tahvillerinin planlanan geri alımlarının iki katına çıkarılacağını açıklamıştı. Kararın ardından dolar değer kaybederken yüksek getirili para birimleri güç kazandı.
Brookings Enstitüsü Kıdemli Araştırmacısı Robin Brooks, ortaya çıkan koşulların gelişmekte olan piyasalara güçlü bir sermaye akışını beraberinde getirebileceğini değerlendirdi.
GELİŞMEKTE OLAN PİYASALARA PARA GİRİŞİ ARTTI
TD Securities verilerine göre küresel gelişmekte olan piyasa tahvil fonlarına girişler, çarşamba günü sona eren haftada 967 milyon dolara ulaştı.
Söz konusu rakam, bir önceki haftaya göre yüzde 15'lik artışa işaret etti.
Brooks'a göre gelişmiş ülkelerde uzun vadeli tahvil getirilerini aşağı çekmeye yönelik adımlar, carry trade işlemlerinin yeniden cazip hale gelmesini sağlayabilir.
TÜRKİYE VE BREZİLYA YÜKSEK GETİRİDE ÖNE ÇIKIYOR
Küresel yatırımcıların yüksek getiri arayışında öne çıkan ülkeler arasında Türkiye ve Brezilya bulunuyor.
Union Bancaire Privée Küresel Döviz Stratejisi Başkanı Peter Kinsella, Türkiye ve Brezilya'nın hem nominal hem de enflasyondan arındırılmış yüksek getiri sunmaya devam ettiğini belirtti.
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), temmuz ayında bir hafta vadeli repo faizini yüzde 37 seviyesinde sabit tutarken yıllık enflasyon yüzde 31,75 olarak gerçekleşti.
Brezilya'da ise ağustos ortası itibarıyla politika faizi yüzde 14, yıllık enflasyon yüzde 4,2 seviyesinde bulunuyor.
CARRY TRADE NEDEN YENİDEN GÜNDEMDE?
Carry trade, yatırımcıların düşük faizli para birimleri üzerinden borçlanarak daha yüksek faiz ve getiri sunan ülkelere yatırım yapmasına dayanıyor.
Borçlanma maliyetlerinin gerilemesi, yatırımcıların Türkiye ve Brezilya gibi yüksek getiri sağlayan piyasalara yönelmesini kolaylaştırıyor.
Kinsella, piyasalardaki düşük oynaklık ve genel olarak gerileyen enflasyonun da carry trade işlemleri açısından elverişli koşullar oluşturduğunu ifade etti.
DOLAR ZAYIFLADI, GELİŞMEKTE OLAN ÜLKE PARALARI YÜKSELDİ
ABD Hazine Bakanlığının tahvil geri alım kararının ardından bazı gelişmekte olan ülke para birimleri dolar karşısında değer kazandı.
LSEG verilerine göre Güney Kore wonu dolar karşısında yüzde 2,83 yükseldi. Brezilya realindeki artış yüzde 0,64 olurken Güney Afrika randı yüzde 0,59 değer kazandı.
KOLOMBİYA PESOSUNDA YÜZDE 20'LİK YÜKSELİŞ
Carry trade yatırımcılarının radarındaki bir diğer ülke ise Kolombiya oldu.
BNY Asya Pasifik Makro Stratejisti Wee Khoon Chong, Kolombiya'nın bu yıl carry trade yatırımcıları arasında popüler hale geldiğine dikkat çekti.
Kolombiya pesosu yıl başından bu yana yüzde 20 değer kazanırken ülkenin gösterge borsa endeksi COLCAP'ta da benzer oranda yükseliş görüldü.
ASYA ÜLKELERİNDE AYNI GETİRİ AVANTAJI YOK
Standard Chartered Baş Stratejisti Eric Robertson, Asya para birimlerinin düşük faiz oranları nedeniyle diğer gelişmekte olan ülke para birimlerine kıyasla daha zayıf performans gösterebileceğini değerlendirdi.
Hindistan Merkez Bankasının yüzde 5,25 seviyesindeki politika faizi Asya'daki yüksek oranlardan biri olmasına rağmen Brezilya'nın yüzde 14'lük faiz oranının oldukça altında kalıyor.
Robin Brooks ise İran savaşı sırasında gelişmekte olan piyasalardan yaşanan güçlü sermaye çıkışlarının ardından dolar üzerinden finanse edilen yeni carry trade dalgasının henüz başlangıç aşamasında olabileceğini belirtti.
