Gümüş fiyatları neden yükseliyor?
2025 itibarıyla gümüş, yılbaşından bu yana %70’i aşan bir yükselişle, dikkatleri üzerine çekti. Altının bile gerisinde kalan bu performans, yatırımcıları “gümüş rallisinin gerçek nedenleri”ni araştırmaya yöneltti. Uzmanlara göre bu yükselişte birkaç kritik etken öne çıkıyor: ABD'de artan mali riskler ve bütçe açıkları Fed'in bağımsızlığına yönelik tartışmalar Aşırı değerlenmiş hisse senedi piyasalarından kaçış Güvenli limanlara yönelim ve hedge talebi Londra piyasasında gümüş arzında yaşanan daralma Metal borçlanma maliyetlerinin keskin artışı Özellikle gümüşün sanayi metali olmasının yanında, parasal bir varlık olarak görülmesi, onu bu ortamda öne çıkarıyor. “Enflasyona karşı korunma” ve “piyasa belirsizliğinde değer saklama” amacıyla alımlar artarken, bu durum fiyatları rekor seviyelere taşıdı.2011 rekoru aşıldı, gözler şimdi 50 dolar psikolojik sınırında
Spot gümüş fiyatı 49,82 dolara yükselerek, 2011'deki zirvenin üzerine çıkmayı başardı. Bu, yatırımcıların psikolojik olarak çok önem verdiği 50 dolar barajına oldukça yaklaşılması anlamına geliyor. Piyasa oyuncularının çoğu, bu seviyenin kırılması durumunda gümüşte yeni bir “spekülatif dalga” yaşanabileceğini öngörüyor. Öte yandan, vadeli piyasalarda da işlem hacminin yükselmesi, kurumsal yatırımcıların gümüşe olan ilgisinin arttığına işaret ediyor.Gümüş arzında sıkıntı: Londra piyasasında arz daraldı, fiyatlar destek buldu
Gümüş fiyatlarını etkileyen bir diğer önemli faktör ise arz yönlü daralma. Londra piyasasında, yatırımcıların talebini karşılamak üzere serbestçe temin edilebilen fiziksel gümüş arzı azalmış durumda. Bu durum, “arz-talep” dengesinde fiyat lehine bir baskı oluşturuyor. Aynı zamanda, fiziksel gümüşün borçlanma maliyetleri de keskin şekilde yükselerek piyasada taşıma maliyetini artırıyor. Bu da spekülatif olmayan, uzun vadeli pozisyonları cazip hale getiriyor.Hunt kardeşler olayı yeniden gündemde: 1980 kriziyle benzerlikler var mı?
Gümüş yatırımcılarının tarihsel hafızasında 1980 krizi önemli bir yere sahip. Teksaslı petrol milyarderleri Hunt Kardeşler, gümüş piyasasını kontrol altına almak amacıyla agresif alımlar yapmış, yaklaşık 200 milyon ons gümüş stoklayarak fiyatı 50 doların üzerine çıkarmışlardı. Ancak bu balon kısa sürdü; regülasyonlarla birlikte fiyatlar hızla çökerek 11 doların altına gerilemişti. Bugünkü yükselişin temelinde ise daha organik, küresel risk temelli ve arz yönlü nedenler bulunuyor. Ancak bazı analistler, vadeli işlemlerdeki hızlı artış ve psikolojik sınırların zorlanması nedeniyle “yeni nesil bir gümüş balonu” yaşanabileceği uyarısını da yapıyor.Gümüş yatırımcısının merak ettiği 5 kritik soru
1. Gümüş neden yükseliyor, bu rallinin arkasındaki ana nedenler neler?
ABD’deki mali riskler, enflasyon korkusu, arz sıkıntısı ve güvenli liman arayışı gümüşe olan talebi artırıyor.
2. Spot gümüş fiyatı ne kadar oldu, tarihi rekor aşıldı mı?
49,82 dolar ile 2011’deki zirve seviyesi geçildi; 50 dolar psikolojik sınırına dayanıldı.
3. Gümüşte 50 doların üzeri mümkün mü, analistler ne diyor?
Talep devam ederse 50 doların kırılması mümkün. Ancak spekülatif hareketlere karşı dikkatli olunmalı.
4. Arz daralması ne anlama geliyor, yatırımcıyı nasıl etkiler?
Fiziksel gümüşe erişimin zorlaşması fiyatları yukarı çekerken, taşıma maliyetlerini de artırıyor.
5. Hunt kardeşler dönemiyle bugünkü ralli benzer mi?
Benzerlikler var, ancak 1980’deki manipülasyon odaklıydı; bugün ise daha çok ekonomik temellere dayanıyor.
